En el trading de alta frecuencia (HFT), cada microsegundo cuenta. Los traders dependen de velocidades de ejecución ultrarrápidas para sacar provecho de las pequeñas ineficiencias del mercado, y a menudo compiten con empresas que operan a velocidades cercanas a la del rayo. ¿Y cuál es la clave de la ventaja competitiva entre estas empresas? La baja latencia.
Este artículo explora cómo lograr una baja latencia para el trading de alta frecuencia. Ya seas un trader, un inversor o un entusiasta de la tecnología, comprender la mecánica del trading de baja latencia arrojará luz sobre cómo funcionan los mercados financieros modernos.
Entendiendo el trading de baja latencia y alta frecuencia
Antes de describir cómo lograr trading de alta frecuencia y baja latencia, asegurémonos de comprender los términos.
¿Qué es la baja latencia en el trading?
La latencia en el trading es el retraso entre el momento en que se crea una orden y el momento en que se ejecuta. La latencia puede ser alta o baja, pero obviamente es conveniente mantenerla lo más baja posible. Por ejemplo, un retraso de medio segundo en la ejecución de una orden durante un movimiento volátil del mercado podría significar la diferencia entre un desliz o simplemente escapar. Entonces, ¿qué es exactamente el trading de baja latencia?
El trading de baja latencia se refiere a la ejecución de trades con un retraso mínimo. Implica ejecutar órdenes en milisegundos y microsegundos desde su creación. Reducir la latencia es crucial para los traders, especialmente aquellos que participan en el trading de alta frecuencia (HFT), porque incluso milisegundos pueden significar la diferencia entre obtener una ganancia o perder una oportunidad.
La latencia de los datos del mercado es otro aspecto importante de la latencia en el trading. Es el tiempo que tardan los datos del mercado en llegar desde los servidores de las bolsas y los servidores de los brokers hasta los participantes del mercado.
Las instituciones y los fondos de cobertura invierten fuertemente en infraestructura de trading ultrarrápida para garantizar que puedan reaccionar a los cambios del mercado más rápidamente que sus competidores.
Hablando de Trading de Alta Frecuencia, vamos a arrojar un poco más de luz sobre ello.
¿Qué es el trading de alta frecuencia?
El trading de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) es una forma especializada de trading algorítmico que implica la ejecución de grandes cantidades de transacciones a velocidades extremadamente altas. Las empresas de HFT aprovechan computadoras potentes, algoritmos sofisticados y redes de latencia ultrabaja para sacar provecho de las ineficiencias pasajeras del mercado.
Imaginemos una empresa de HFT que monitorea el precio de las acciones de Tesla en diferentes bolsas. En la bolsa A, las acciones de Apple cotizan momentáneamente a $150.00 dólares, mientras que en la bolsa B, a $150.02 dólares. El algoritmo de la empresa compra instantáneamente las acciones en la bolsa A y las vende en la bolsa B, beneficiándose de la diferencia de precio de $0.02 dólares. Todo este proceso ocurre en microsegundos, mucho antes de que un trader humano pueda reaccionar.
HFT se utiliza a menudo para estrategias como creación de mercado, arbitraje estadístico y arbitraje de latencia, donde la velocidad es el factor determinante entre el éxito y el fracaso.
¿Cuál es el impacto de la latencia en el trading de alta frecuencia?
Las firmas de HFT operan con márgenes muy estrechos y se benefician de discrepancias de precios que duran apenas milisegundos. Ahora, imaginemos una firma de HFT cuya latencia es de hasta una centésima de segundo. Para la mente humana, eso sigue siendo bastante rápido, pero para la HFT es un baño de sangre para su capital.
Además de la ventaja de velocidad que ofrece la baja latencia, otro gran beneficio es la reducción del deslizamiento. Cuando las órdenes se completan al precio previsto, las empresas de trading de alta frecuencia pueden evitar incurrir en pérdidas debido a cambios desfavorables en los precios.
Otro impacto significativo de la latencia en el trading de alta frecuencia es la calidad y cantidad de estrategias que se pueden utilizar. Cuanto menor sea la latencia, mayor margen de maniobra tendrá la empresa de HFT para generar mayores ganancias, ajustar estrategias y técnicas de manejo de riesgos e incluso desarrollar nuevas estrategias.
En esencia, la baja latencia es la columna vertebral del trading de alta frecuencia, lo que permite a las empresas ejecutar volúmenes de operaciones masivos de manera rentable. Sin velocidades de ejecución ultrarrápidas, las estrategias de HFT perderían su ventaja competitiva, lo que hace que la optimización de la latencia sea una prioridad máxima para los traders en este espacio.
Cómo lograr una latencia baja en el trading de alta frecuencia
Las empresas de HFT aprovechan una combinación de tecnología de vanguardia, infraestructura avanzada y estrategias de trading optimizadas para reducir la latencia. Veamos algunos de estos métodos:
1. Coubicación
Una de las formas más eficaces de reducir la latencia es la coubicación, que consiste en colocar los servidores de trading en el mismo centro de datos que el motor de emparejamiento de la bolsa de valores. Esto minimiza la distancia física que deben recorrer las órdenes de trading, reduciendo el tiempo de transmisión a unos pocos microsegundos.
Por ejemplo, un fondo de cobertura que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) ubica sus servidores en el centro de datos de la NYSE en Mahwah, Nueva Jersey. Esto permite que sus órdenes de trading lleguen a la bolsa en menos de un milisegundo, mientras que un trader minorista que ejecuta la misma trade desde otra ubicación puede experimentar latencias de entre 10 y 100 milisegundos.
De hecho, es tan común que las bolsas venden a las empresas acceso a servidores ubicados en el mismo lugar. Por supuesto, cuesta un dineral.
2. Arrendamiento de servidores
Uno de los problemas más comunes de la coubicación es que puede resultar bastante costosa de instalar, y eso hace que el alquiler de servidores sea una idea atractiva. Funciona prácticamente de la misma manera que la coubicación, excepto que la empresa de alta frecuencia alquila un servidor que ya pertenece a otro establecimiento en el mismo centro de datos que aloja el servidor de la central.
El costo inicial es mucho menor que el de tener su propio servidor en el mismo centro de datos que el exchange. También le permite crecer en el trading de alta frecuencia con una inversión inicial mínima.
3. Infraestructura de alta velocidad
Las empresas de alta frecuencia invierten mucho en tecnología de redes ultrarrápidas para garantizar demoras mínimas en la transmisión de datos. Algunas de las mejoras clave de la red incluyen:
- Optimización de la infraestructura de red: Esto implica mejorar la eficiencia de la ruta de una orden de trading entre el sistema de la empresa de HFT y el servidor de la bolsa. Hay muchos procesos involucrados para lograr esto, como el acceso directo al mercado y el enrutamiento inteligente de órdenes.
- Optimización de la infraestructura de hardware: Creemos que el hardware de la empresa de HFT es donde comienza la latencia. Es por eso que estas empresas invierten masivamente en la tecnología informática más reciente y rápida, incluidas GPU, RAM, tarjetas de red y más. Si una pieza de tecnología reduce la latencia en milisegundos, puede estar seguro de que una empresa de HFT lo está consiguiendo.
- Optimización de la infraestructura de software: Las ineficiencias en el código de software también pueden aumentar la latencia. Esto se aplica a todo tipo de software, incluido el sistema operativo y la propia plataforma de trading.
Tenemos un artículo sobre cómo construir una infraestructura de trading de baja latencia, en el que detallamos cómo los HFT y cualquier otra empresa que necesite baja latencia pueden lograrlo.
Palabra final
En el trading de alta frecuencia (HFT), la velocidad lo es todo. La capacidad de ejecutar trades en microsegundos otorga a las empresas una ventaja competitiva, lo que les permite aprovechar las ineficiencias del mercado. Como resultado, lograr una latencia baja no es una opción, sino una necesidad.
Preguntas frecuentes
Estas son respuestas a algunas de las preguntas más comunes sobre cómo lograr una baja latencia para el trading de alta frecuencia.
¿Cuál es la mejor latencia para el trading de alta frecuencia?
La latencia óptima para el trading de alta frecuencia (HFT) se mide normalmente en microsegundos (µs) o incluso nanosegundos (ns). Cuanto menor sea la latencia, mejor será la velocidad de ejecución.
¿Qué técnicas utilizan los sistemas de trading de alta frecuencia para minimizar la latencia?
El arrendamiento de servidores en el mismo lugar, el acceso directo al mercado y las inversiones en infraestructura de alta velocidad son algunas de las técnicas que utilizan los sistemas de trading de alta frecuencia para minimizar la latencia. Si bien la latencia cero aún no es posible, las empresas de HFT pueden acercarse lo suficiente a ella para operar de manera rentable.
¿Qué tan rápido hacen trading los traders de alta frecuencia?
Los traders de alta frecuencia ejecutan sus trades en microsegundos. Para lograr esta latencia ultrabaja, utilizan técnicas potentes, como el alquiler de servidores en el mismo lugar y una infraestructura de alta velocidad.
